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PE缠绕膜:上半年成本面支撑偏强 膜价利润水平提升

发布时间:2022-09-01 20:01:59 来源:188bet体育在线下载 作者:188bet体育全站

  2021年上半年油价整体呈上涨走势,PE市场先扬后抑,膜价与原料联动性仍强,上半年价格先涨后跌,但整体水平高于2020年。企业盈利能力好转,亏损状况明显减少。

  2021年上半年国际油价呈现上行走势,但整体运行稳健,价格重心逐步上移。

  2021年上半年国际油价呈现上行走势,期间虽有僵持整理以及适度回调,但整体运行稳健,价格重心逐步上移。截至外盘2021年6月24日,上半年欧美原油期货价格累计上涨23.76、24.78美元/桶,涨幅分别为45.87%、51.07%。布伦特原油于6月24日达到年内高点75.56美元/桶,WTI原油于6月21日达到年内高点73.66美元/桶,欧美油价均刷新2018年11月以来、32个月的价格新高。

  2021年上半年PE市场先涨后落,但整体偏高位运行,对膜价成本支撑较2020年偏强。

  2021年一季度均价约在8424.76元/吨,较2020年四季度上涨415.58元/吨,涨幅在5.19%;2021年一季度累计上涨915元/吨,涨幅在11.61%。3月份PE市场涨势放缓,随着石化库存。港口库存及社会库存逐渐累积,供应端压力逐渐显现,下游对高价货源的抵触情绪持续存在,需求端跟进乏力,加之期货盘面震荡走软,现货价格承压下行。

  二季度国内PE市场整体呈现震荡下跌态势。目前国内LLDPE市场主流价格在7650-8250元/吨,均价相比于去年同期上涨1150元/吨。4月中上旬,燕山石化等装置开始大修石化调涨部分出厂价,现货报价较为坚挺;然伴随期货走软,社会库存高企以及下游需求支撑有限等多重因素影响,市场交投氛围转淡,现货价格承压下跌;临近月底,部分终端在五一假期前适量补仓,现货价格小涨。

  5月初整体大宗商品市场走势较为强劲,期货高开强势运行,市场交投热情升温,现货价格继续探涨。然需求端改善有限,整体涨幅较小。5月中旬伴随着华泰盛富等新装置产能释放、大修装置陆续复产,现货货源供应回复,压力增大,且终端需求仍未有明显改善,供需矛盾突出,现货价格震荡下跌。6月国产量供应充足,期货盘面接连几日走强,现货价格跟随高报,然终端接货意向不高,涨势后劲不足。

  由下图可以看出,膜价与原料联动性较强,膜价与原料走势基本保持一致,调整节奏较原料略有延迟。

  据卓创资讯统计,2021年上半年中国PE缠绕膜市场价格先涨后跌,当前国内主流参考报价:手用缠绕膜参考8900-10500元/吨;机用缠绕膜参考9200-11600元/吨,含税,包装及运费可谈。以华东地区手用缠绕膜为例,2021年上半年缠绕膜均价约在10990.86元/吨,较2020年上半年均价涨1506.24元/吨,涨幅约15.88%。

  国际原油:下半年油价易涨难跌,静待拐点:警惕话语权过度集中下适度增产导致的继续上涨,也要关注下游终端负反馈和紧缩货币政策下导致的弱势延续。上涨行情还在继续,暂时没有看到逆转的迹象,未来实现彻底的拐点,很大可能来自高油价刺激下减产政策的调整和众多减产国减产执行率的下降。

  原料方面:目前石化企业库存压力不大,处于中等水平;三季度国产料及进口货源供应量预计有所增加,下游工厂开工或难再提振,市场供需矛盾仍存,对原料涨势形成利空压制。但考虑到油价高位运行,对下业形成成本支撑,预计PE市场跌幅有限,偏弱震荡为主。

  综上所述,卓创资讯预计2021年下半年缠绕膜市场跟随原料走势波动为主,供需面维持刚需交投,市场利好/利空氛围交织,需及时关注上游原料动态及突发性消息等带来的影响。